EVALUACIONES SECTORIALES REVISADAS EN 6 REGIONES GLOBALES
América del Norte: rebajas para el comercio al por menor, textiles / ropa, transporte y papel / madera
Europa Occidental: rebaja de precios para la industria agroalimentaria
Europa Central: Reducción de las tecnologías de la construcción y de la información / comunicación (TIC); Transporte mejorado
Oriente Medio: Downgrade para las TIC
CERCA DE UN TERCER DE SECTORES DESGRADADOS EN 2016
Durante el año, Coface emitió 23 rebajas y 10 actualizaciones en los 12 sectores evaluados en seis regiones del mundo.
Es probable que la tendencia continúe en 2017. El crecimiento global sigue siendo débil en un estimado 2,6%. Los bajos precios de las materias primas pesan sobre la rentabilidad de muchos sectores. El aumento del riesgo político, provocado por las incertidumbres vinculadas a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, a Brusbio ya una serie de acontecimientos políticos en Europa, podría llevar a las empresas de los países desarrollados a aplazar las decisiones de inversión.
AMÉRICA DEL NORTE DEBILA
Este trimestre, América del Norte es la región más debilitada por el aumento de los riesgos. Después de una reducción neta de las insolvencias de las empresas en 2014 (-16%) y 2015 (-12%), se espera que las insolvencias se estabilicen en 2016, y luego aumente ligeramente en 2017 (+ 1%.) Los sectores que dependen del consumo de los hogares Más afectados por la desaceleración del crecimiento. La tasa de aumento de las ventas minoristas ya ha bajado un punto a partir de julio de 2016, en comparación con el año anterior. El segundo aumento de las tasas de interés clave desde la crisis financiera de 2008, que se espera en diciembre, aumentará el costo de los préstamos y afectará los hábitos de compra en los hogares más pobres.
Esto ha llevado a Coface a rebajar sus calificaciones de los sectores minorista y textil / confección a “alto riesgo”.
Aunque el sector del transporte en América del Norte se ha beneficiado de los bajos precios del petróleo y los efectos del rescate de 2008-2011, las perspectivas son sombrías debido a la disminución del consumo, especialmente en lo que respecta al tráfico aéreo. Ahora se evalúa como “riesgo medio”.
El sector papel / madera sufrió una situación en el mercado de la construcción en los Estados Unidos. De enero a septiembre de 2016, el crecimiento de los permisos de construcción cayó de + 12,5% a + 2,3%. El riesgo en el sector es ahora “alto”.
AUMENTOS DE RIESGO DE CRÉDITO EN EUROPA
Los riesgos de crédito están aumentando en Europa, a pesar de una ligera caída en el número de insolvencias.
En Europa occidental, el sector agroalimentario fue degradado a “alto riesgo”. Los productores europeos de cereales, especialmente en Francia y Alemania, han sufrido un doble efecto adverso de los precios y los volúmenes – producción sin precedentes en un entorno de bajos precios en todo el mundo.
Europa Central vio dos sectores degradados (construcción y TIC) y uno mejorado (transporte.)
La situación en el sector de la construcción, rebajada a “alto riesgo”, se está agravando debido a la congelación de proyectos de infraestructura en Polonia, que podría convertirse en el primer país europeo penalizado por incumplimiento de la normativa europea sobre déficit público.
El sector de las TIC, rebajado a “riesgo medio”, ha sufrido un consumo moderado, particularmente debido a la desaceleración de las ventas mundiales de teléfonos inteligentes. El riesgo de crédito está aumentando debido a la presión a la baja sobre los precios y, por lo tanto, sobre los márgenes de las empresas.
El sector del transporte, el único que se ha mejorado (al “riesgo medio”), se beneficia de la tendencia del consumo en la región y de perspectivas de crecimiento satisfactorias en la zona euro. El sector sólo sufrió en Polonia, por su exposición al Reino Unido.
MEDIO ORIENTE: EL SECTOR DE LAS TIC ES ROBUSTO, PERO RISKY
En el Oriente Medio, los riesgos en tres cuartas partes de los sectores se consideran “altos” o “muy altos”. El sector más reciente que se ha degradado a un riesgo “muy alto” es el de las TIC, donde los márgenes se han visto afectados por el descenso del mercado, Vinculado a la gota i
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